研报掘金丨天风证券：迎驾贡酒Q2业绩增速向好，维持“买入”评级

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天风证券21日研报指出，迎驾贡酒(603198.SH)上半年洞藏系列占比持续提升，洞16/20/大师版增速亮眼。23H1公司在保证老产品稳定增长的同时，通过推行演唱会模式+深化团购模式+组织架构实现裂变等方式主推洞16/20/大师版，主销洞6/9，洞察占比或呈上升态势。

洞藏系列主销的100-300元价位带持续扩容+多措并举保证渠道利润(推力)+文化赋能/C 端营销力度加大提升品牌拉力背景下，认为洞藏系列占比全产品收入比/洞藏系列内部升级速度表现均有望超预期。

考虑到安徽省大众价位持续扩容+洞藏系列弹性或超预期+C端势能不断释放，Q2业绩增速向好，上调盈利预测，维持“买入”评级。

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